2025年的中国皮棉市场是一个“政策市”与“市场市”相互交织、复杂多变的年份，价格走势并非一条直线，而是经历了从年初的下跌，到年中触底反弹，再到年末高位震荡的几个主要阶段。
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总体来看,2025年国内皮棉价格（以3128B级标准皮棉为例）的年度均价大约在15,500 - 16,000元/吨的区间内运行，但波动区间很大，最低点接近14,500元/吨，最高点则突破了17,000元/吨。
下面我将分阶段、分因素为您详细解读：
2025年皮棉价格主要走势回顾
上半年：持续下跌，探底寻底（1月 - 6月）
- 年初（1-3月）： 延续2025年底的弱势，新棉上市后，市场面临巨大的供应压力，2025/17年度（当年9月至次年8月）的储备棉轮出工作在1月全面展开，每天抛储量高达3万吨，极大地增加了市场供应量，对现货价格形成压制，下游纺织企业需求疲软，成品棉纱库存高企，采购皮棉的积极性不高，导致“高抛储、低需求”的局面，价格持续阴跌。
- 年中（4-6月）： 跌势延续并加速，随着储备棉轮出进入常态化，市场对供应过剩的预期加剧，虽然轮出价格有时会因质量等因素出现倒挂（轮出价高于现货价），但这并未能提振市场信心，大部分时间，现货价格都跟随轮出价格下行，到6月底，3128B级皮棉价格已经跌至14,500 - 15,000元/吨的年度低点附近。
下半年：触底反弹，震荡上行（7月 - 12月）
- 转折点（7月）： 市场迎来关键转折，主要原因是储备棉轮出政策收紧，为了稳定市场，从7月31日起，储备棉轮出每日挂牌销售量从3万吨大幅削减至1万吨左右，这一“减量”政策瞬间改变了市场的供需格局，供应端骤然收紧，市场恐慌情绪缓解，价格开始止跌反弹。
- 持续上涨（8-10月）： 在供应偏紧的预期下，棉价进入上涨通道，新年度（2025/18年度）的棉花种植面积因前一年度价格过低而出现明显下降，市场对新年度的产量产生担忧，进一步推高了远期价格，国际棉价（ICE棉花期货）也走出一波上涨行情，对国内市场形成成本支撑。
- 高位震荡（11-12月）： 价格涨至16,500 - 17,000元/吨的高位后，进入震荡整理期，新疆地区籽棉采摘、加工工作全面展开，新棉集中上市，给市场带来新的供应压力；下游纺织企业进入传统旺季，订单有所增加，对皮棉存在刚性需求，多空因素交织，导致价格在高位反复拉锯。
影响2025年皮棉价格的核心因素
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政策因素（最关键）：
- 储备棉轮出： 这是贯穿全年的核心变量，上半年的大规模、高频率轮出是导致价格下跌的根本原因；下半年的“减量”政策则是引爆价格反弹的直接导火索。
- 新疆棉花目标价格补贴政策： 该政策稳定了棉农的种植收益预期，但对市场价格的影响更多是间接的，它保证了国内棉花的基本供应量。
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供需关系：
（图片来源网络，侵删）- 供应端： 国内方面，2025/17年度国储棉库存庞大，轮出供应充足；国际方面，全球棉花产量整体稳定，但年度末库存消费比有所下降，为国际棉价上涨提供了基础。
- 需求端： 2025年，中国纺织行业整体呈现“弱复苏”态势，虽然订单有所回暖，但中美贸易摩擦的初步迹象已现，加上环保政策趋严，部分中小纺织企业关停，导致整体需求并未出现爆发式增长，这在一定程度上抑制了棉价的上涨空间。
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成本因素：
- 籽棉收购成本： 2025年新疆籽棉收购价格总体不高，在6.5-7.5元/公斤区间波动，这为皮棉价格设定了一个底部支撑，当皮棉价格过低时，轧花厂惜售，也会阻止价格继续深跌。
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宏观经济与市场情绪：
2025年,中国经济整体保持稳定，为纺织行业提供了良好的宏观环境，商品市场整体回暖，市场风险偏好提升，也为棉价上涨提供了助力。
| 时间段 | 价格趋势 | 核心驱动因素 |
|---|---|---|
| 上半年 (1-6月) | 持续下跌 | 储备棉大规模轮出、下游需求疲软、供应过剩 |
| 下半年 (7-12月) | 触底反弹，高位震荡 | 储备棉轮出量骤减、新年度种植面积担忧、下游需求阶段性回暖 |
一句话概括2025年皮棉市场： 上半年被“储备棉”这只大手压得喘不过气，下半年因政策“急刹车”而迎来报复性反弹，全年走出一个深“V”型反转行情。
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