2025年是中国豆粕市场波动剧烈、充满挑战的一年，全年的价格走势可以清晰地划分为“前高后低，震荡下行”的格局，价格在年初达到一个相对高点后，便进入漫长的下行通道,并在年末创出年度新低。
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以下是2025年豆粕价格走势的详细分解、核心影响因素以及全年总结。
2025年豆粕价格走势分阶段解析
我们可以将全年走势大致分为三个阶段：
第一阶段：年初高位震荡（1月 - 4月）
- 价格区间：国内豆粕现货价格普遍在 2800 - 3000元/吨 的区间内高位震荡。
- 市场特点：
- 成本支撑强劲：年初，南美（主要是巴西）大豆正处于上市初期，市场对新季大豆的产量存在担忧，导致国际大豆价格（CBOT大豆）处于相对高位,这为国内豆粕价格提供了坚实的成本支撑。
- 春节前备货需求：1-2月正值中国农历新年前夕，饲料养殖企业有节前备货需求,对豆粕价格形成短期支撑。
- 南美天气炒作：市场持续关注南美天气情况，干旱等天气因素一度推高市场对大豆减产的预期,支撑了价格。
- 走势回顾：这个阶段，价格在成本和需求的支撑下，表现出较强的抗跌性，但上涨动力也已显不足,为后期的下跌埋下伏笔。
第二阶段：断崖式下跌与低位震荡（5月 - 9月）
- 价格区间：价格从4月底的高点迅速下跌，至9月份，国内豆粕现货价格已跌至 2300 - 2500元/吨 的区间，跌幅超过15%。
- 市场特点：
- 利空集中释放（核心原因）：
- 南美大豆丰产上市：巴西大豆在2025/2025年度迎来了历史性的大丰收，产量远超预期，大量廉价巴西大豆涌入中国，导致国内大豆港口库存快速攀升，创下历史同期最高水平,这从根本上压低了豆粕的生产成本。
- 国内大豆到港量巨大：2025年中国大豆进口量创下历史新高，达到8169万吨，持续的巨量到港导致国内压榨企业开机率维持高位,豆粕供应量极其充裕。
- 需求疲软：上半年，国内生猪养殖业经历了深度亏损，能繁母猪存栏量持续下滑，导致豆粕的需求端非常疲软，虽然三季度末有“金九银十”的季节性需求好转预期,但整体需求仍无法消化庞大的供应量。
- 成本坍塌：随着南美大豆大量上市，CBOT大豆价格也大幅下跌，国内豆粕价格跟随成本端同步下行，形成了“成本推动”和“供应压力”双重利空的叠加效应。
- 利空集中释放（核心原因）：
- 走势回顾：这是全年下跌最猛烈、持续时间最长的阶段，市场从年初的看涨预期迅速转为看跌，供应过剩的利空逻辑主导了整个市场，价格一路下行，并在6-7月份创下阶段性低点。
第三阶段：年末弱势反弹，但再创新低（10月 - 12月）
- 价格区间：价格在10月份出现一波小幅反弹，但11月后再次掉头向下，并在12月份创出全年最低点，部分地区价格一度跌破 2200元/吨。
- 市场特点：
- 阶段性反弹（10月）：主要受以下因素影响：
- 美豆收割炒作结束：美国大豆收割完成，市场焦点转向南美天气，阿根廷出现干旱天气，引发市场对新季大豆生长的担忧,提振了美盘价格。
- 国内油厂挺价：由于前期价格跌幅过大，部分油厂出现亏损，因此有挺价意愿,减少了豆粕的出货量。
- 备货需求启动：四季度是畜禽育肥的旺季，饲料企业有备货需求,对市场形成一定支撑。
- 再度探底（11月-12月）：
- 阿根廷天气改善：此前担忧的干旱天气得到缓解，市场对南美大豆丰产的预期重新加强,打压了价格。
- 国内供应压力不减：尽管有备货需求，但前期庞大的大豆库存和持续的高开机率,使得豆粕供应依然非常充足。
- 需求不及预期：生猪存栏量依然处于历史低位，水产养殖进入淡季,整体需求表现依然疲软。
- 阶段性反弹（10月）：主要受以下因素影响：
- 走势回顾：年末的反弹行情短暂且乏力，未能改变全年下跌的趋势，在供应压力和需求疲软的根本格局下，价格最终在年末创出新低,为2025年的走势定下了弱势的基调。
影响全年走势的核心因素总结
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供应端（最核心的利空因素）：
- 全球大豆丰产：2025/2025年度，巴西和美国大豆均实现丰产,全球大豆供应处于历史高位。
- 中国进口量创新高：作为全球最大的大豆进口国，中国持续巨量采购，导致国内大豆和豆粕库存双双高企,供应压力巨大。
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需求端（持续的利空因素）：
（图片来源网络，侵删）- 养殖业深度调整：2025年是生猪行业的“寒冬”，猪价持续低迷，养殖户亏损严重，导致生猪存栏量和能繁母猪存栏量“双降”,直接抑制了豆粕的需求。
- 宏观经济影响：整体经济增速放缓，也影响了肉、禽、蛋等终端消费,间接削弱了饲料需求。
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成本与政策因素：
- CBOT大豆走势：国际大豆价格的“风向标”作用明显，其全年震荡下行趋势,直接拖累了国内豆粕价格。
- 人民币汇率：2025年8月人民币一次性贬值，理论上会提高进口成本，但当时市场关注的焦点是庞大的供应压力,汇率的短期影响被掩盖。
- 国家政策：国家对进口大豆没有进行大规模的政策调控,市场主要由供需基本面决定。
全年总结
2025年的豆粕市场，是一部“供应过剩”与“需求疲软”共同主导的“熊市”史。
- 熊市、下跌、库存高企、需求疲软。
- 核心逻辑：南美大豆的丰产是导火索，而中国持续巨量的进口和国内养殖业的不景气，则是导致价格深跌的根本原因，市场从一个“供应偏紧”的预期，迅速转变为“供应严重过剩”的现实,价格的下跌是市场自我出清和回归基本面的必然过程。
- 市场影响：全年价格的重心不断下移，对油厂的压榨利润造成了巨大压力，许多中小型油厂经营困难；低价也使得下游饲料养殖企业的成本压力得到缓解,但整体行业的盈利状况依然不佳。
2025年的豆粕价格走势给市场上了生动的一课：在全球化的大宗商品市场中，任何一个环节的供需失衡，都可能通过产业链传导,最终对价格产生深远影响。
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