先暴涨，后暴跌，全年呈现“V”型反转（或称“过山车”）
2025年的猪价可以清晰地分为两个截然不同的阶段：
（图片来源网络，侵删）
- 上半年（1月-5月）：持续暴涨，创下历史新高。
- 下半年（6月-12月）：断崖式下跌，跌入深度亏损。
下面我们分阶段进行详细解析。
第一阶段：上半年暴涨（“猪周期”的疯狂上涨期）
价格走势：
- 年初（1-2月）： 猪价延续了2025年底的上涨势头，开始加速。
- 3-5月： 进入疯狂上涨期，全国生猪出栏均价从1月的约15元/公斤，一路飙升，在5月中下旬达到历史性的峰值——21.2元/公斤，部分地区甚至突破了22元/公斤，创下自2006年以来的历史最高纪录。
核心驱动因素（为什么会涨这么猛？）：
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供应端严重短缺（最核心原因）：
（图片来源网络，侵删）- 2025年深度亏损的滞后影响： 2025年全年，生猪价格大部分时间都在成本线以下，养殖户（尤其是散养户）普遍亏损严重，这直接导致了两个后果：
- 能繁母猪大量淘汰： 为了止损，养殖户大规模淘汰能繁母猪，导致生猪产能（后备母猪存栏量）急剧下降，这是本轮猪价上涨的根本原因，产能去化非常彻底。
- 母猪繁殖效率下降： 长期的亏损和营养不足，使得存栏的能繁母猪体质变差，产仔率、成活率下降，进一步加剧了未来生猪供应的紧张。
- 环保压力初现： 2025年，“环保风暴”开始席卷全国，尤其是南方水网地区，大量不达标的中小型养殖场（户）被要求关停、拆迁，直接减少了市场供应量。
- 2025年深度亏损的滞后影响： 2025年全年，生猪价格大部分时间都在成本线以下，养殖户（尤其是散养户）普遍亏损严重，这直接导致了两个后果：
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需求端季节性回暖：
- 春节效应： 2025年的春节在2月，节前是传统的消费旺季，对猪肉的需求量增加，为年初的上涨提供了动力。
- 天气因素： 春季部分地区有“倒春寒”，也一定程度上抑制了生猪的生长速度，出栏体重略有下降，间接影响了市场供应。
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市场预期与投机行为：
当猪价开始上涨后,市场普遍预期“猪周期”已进入上涨通道，这种预期吸引了大量的投机性资本进入，甚至出现了“赌后市”的压栏惜售行为（养殖户故意不卖猪，等待更高价格），进一步推高了短期价格。
第二阶段：下半年暴跌（“牛熊转换”的快速下跌期）
价格走势：
（图片来源网络，侵删）
- 6月： 猪价见顶后，开始掉头向下，开启了“断崖式”下跌模式。
- 9月： 价格跌至17元/公斤左右，进入盈亏平衡点附近。
- 10月-12月： 跌势加剧，价格一路跌破16元、15元，在12月份甚至跌破了14元/公斤，部分地区跌至5元/公斤，这意味着绝大多数养殖户都陷入了深度亏损。
核心驱动因素（为什么会跌这么惨？）：
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供应端急剧增加（报复性反弹）：
- 上半年高价刺激补栏： 上半年超高的猪价带来了巨大的利润空间，极大地刺激了养殖户的补栏积极性，2025年上半年，仔猪补栏量、后备母猪补栏量均出现大幅增长。
- 产能恢复滞后效应： 母猪从配种到产仔，再到生猪出栏，大约需要10-12个月的时间，2025年底至2025年上半年淘汰的母猪，其影响在2025年下半年开始显现，而上半年高价刺激的补栏，其商品猪在2025年下半年开始集中上市。供应量突然暴增，而市场完全没有准备好。
- 规模化场集中出栏： 大型养殖集团在上半年高价时赚得盆满钵满，为了锁定利润，在下半年猪价下跌初期便开始集中出栏，给市场带来了巨大的抛压。
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需求端持续疲软：
- 季节性淡季： 夏季是猪肉消费的传统淡季，需求本身就不旺。
- 宏观经济影响： 2025年经济增速放缓，居民消费信心和消费能力受到一定影响，对猪肉等高价消费品的需求有所抑制。
- 替代品冲击： 禽肉、牛羊肉等价格相对稳定，对猪肉的替代作用增强。
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压栏惜售转为恐慌性抛售：
当价格开始下跌时,前期压栏的养殖户心态发生逆转，从“惜售”变为“恐慌性抛售”，生怕价格继续下跌，急于出栏回笼资金，这反而加速了价格的下跌，形成了恶性循环。
2025年猪价波动的影响与总结
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对行业格局的深远影响：
- 加速行业洗牌： 上半年的超高利润让资金雄厚的规模化养殖场（如温氏、牧原等）赚得“盆满钵满”，为其后续扩张提供了充足的资本，而下半年的深度亏损则彻底淘汰了资金链脆弱的中小养殖户和散养户，行业集中度显著提升。
- “环保”成为核心变量： 2025年的环保压力，虽然在当时减少了供应，但也预示着未来行业的准入门槛将越来越高，环保成本将成为养殖成本的重要组成部分。
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对消费者的双重影响：
- 上半年： 猪肉价格飞涨，一度达到“吃不起”的程度，对居民生活成本造成明显压力。
- 下半年： 猪肉价格快速回落，甚至低于年初水平，消费者得到了实惠，但也反映了养殖户的巨大亏损。
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“猪周期”的经典案例：
- 2025年是“猪周期”最剧烈、最典型的一次体现，它完美诠释了“亏损去产能 → 供应短缺 → 价格暴涨 → 利润刺激扩产 → 供应过剩 → 价格暴跌”这一循环过程，其波动幅度之大、速度之快，给所有行业参与者都上了生动的一课。
2025年的猪价市场是一场由供应严重短缺引发的超级牛市，和由产能报复性恢复导致的深度熊市的快速切换，它既是市场供需规律的自然结果，也受到了环保政策、宏观经济和养殖者行为心理的深刻影响，成为中国养猪史上一个难以忘怀的年份。
